招行信用卡贷款不良率拉响警报 北上资金布局忙

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作者:时代财经·唐生

招商银行(600036sh，03968 hk)20日晚发布了2019年财务报告，成为今年第二家在a股市场公布业绩的上市银行。

招商银行宣布，2019年，公司实现营业收入2697.03亿元，同比增长8.51%，其中净利息收入1730.9亿元，同比增长7.92%，净非利息收入966.13亿元，同比增长9.57%；净利润928.67亿元，同比增长15.28%，资产质量进一步提高。

外资大银行花旗(Citi)指出，面对疫情和全球经济动荡，预计管理层将采取更多宽松措施提振银行业，内地零售银行风险定价能力更强。中国招商银行是最近结构性存款监管收紧和潜在基准利率下调的主要受益者。限制结构性存款利润也将减轻银行负债的压力，尤其是对拥有强大零售渠道的招商银行而言。

根据公开交易数据，3月20日，也就是招商银行去年正式发布财务报告的前一个交易日，被市场称为“聪明钱”的北行资本通过沪港通从招商银行购买了7.48亿元人民币，占20%以上。

国泰君安的一位分析师21日告诉时代财经，招商银行的股东中有很多外资。当全球股市波动时，许多外资将在短期内流出a股和h股，导致公司股价下跌。“a股市场的重量级人物也开始反弹，北行基金的外流也开始减少。建议投资者理性对待它们。”

在国内银行业，招商银行被称为“零售之王”。

据悉，招商银行将2019年定位为“数字零售金融3.0”转型的关键一年。招商银行2019年年报显示，零售金融业务竞争优势持续巩固，零售金融业务税前利润651.58亿元，同比增长13.86%；零售金融业务收入1425.64亿元，同比增长15.66%，占全行收入的56.69%。

值得一提的是，零售客户和高端客户总数在此期间保持稳定增长。2019年，招商银行零售客户超过1.4亿，同比增长14.82%，其中葵花及以上客户(即平均月资产50万元及以上的零售客户)达到264.77万，同比增长12.07%。

截至去年底，招商银行管理的零售客户总资产余额为74939.55亿元，比2018年末增长10.17%；零售客户存款余额16742.23亿元，同比增长16.53%。

此外，中国人民银行发布的最新统计数据显示，截至2019年底，招商银行存款余额在全国中小银行中排名第一。

展望2020年，招商银行表示，预计该公司的净利率将面临压力。

招商银行在其财务报告中表示，“一方面，国内经济增长继续面临下行压力，加上COVID-19肺炎疫情的影响，宏观经济和金融形势不容乐观。同时，低利率继续推进和促进国内利率市场化的稳步推进。预计利率中心将进一步下移，商业银行的资产定价将面临一定的下行压力；另一方面，存款竞争预计将继续激烈。同时，在客户投资意识不断觉醒的影响下，存款成本仍存在刚性上行压力。”

从招商银行的年度报告来看，其对COVID-19中肺炎疫情的影响并不大，但从以上的陈述中可以看出，该公司显然认为疫情会对公司的净收益率产生较大的影响。

招商银行年报显示，截至2019年底，招商银行不良贷款余额为522.75亿元，同比下降2.48%；不良贷款率为1.16%，同比下降0.20个百分点。值得注意的是，零售贷款不良率为0.73%，比2018年底上升0.06个百分点。具体来说，小额贷款、个人住房贷款和其他不良贷款都有所下降，只有信用卡贷款增长了0.24个百分点。从不良贷款额来看，信用卡贷款大幅增加，从2018年末的63.92亿元增加到2019年末的90.33亿元，同比增长41.32%。

“报告期内，由于信用卡风险增加，公司不良贷款发生率和不良贷款发生率均有所上升。”据招商银行统计，总行不良贷款率较去年底上升了0.50个百分点，主要受个别大公司不良代发和不良信用卡增加的影响。

事实上，即使没有COVID-19中肺炎的影响，今年第一季度国内银行业信用卡业务的表现也会面临增长瓶颈等问题。

根据中国人民银行发布的数据，去年第四季度，国内信用卡和贷记卡新增发卡量为4500万张，比上个月下降15.95%；信用卡逾期半年总金额为742.66亿元，占信用卡还款余额的0.98%，较上月大幅下降。这表明，国内银行信用卡业务经过连续两年的快速发展，增速已经放缓；此外，受年初突发疫情的影响，信用卡业务更加糟糕。新下线商户数量减少，用户还款能力和意愿减弱。

百度被称为中国唯一一家由国家控制的信用评级机构。百度在3月初发布的报告中称，受COVID-19肺炎的影响，部分行业和地区的回收金额受到了突出影响，减少甚至切断了受影响行业和地区不良信用卡债务人的还款来源。

3月2日，招商银行信用卡也在其公开信中承认，过去一个月招商银行信用卡的服务和业务受到影响，其武汉运营中心关闭，餐券、电影票和汽车分期付款业务几乎停止。

对此，招商银行在年报中表示:“2020年，我们必须把握信用卡业务的发展节奏，平衡风险和规模的增长，积极调整和优化资产结构，通过深度经营提高客户粘性和交易频率。”

招商银行发布的2019年度分红计划是每10股派发12元现金分红。

值得一提的是，根据公司章程，招商银行多年来一直保持着30%的分红比例，今年的分红比例高达33.19%，大幅提高了10%以上。

对此，一些投资者兴奋地表示，“在招商银行工作了7年的股东们终于等到提高派息率的那一天了。”他透露自己参加公司的股东大会已经很多年了。“每年，股东都要求招商银行提高股息支付率。董事会每年都会出来解释为什么派系不多的各种原因。事实上，除了让公司实现内生增长之外，招商银行还真的需要保留更多过剩的粮食，以应对长期的经济下行压力。”

他认为，招商银行在2014年完成配股后，多年来一直坚持内生增长，通过自身努力成功化解了前一波不良风险，同时增强了自身实力。“今天，公司敢于向世界宣布在流行病造成的经济危机下提高股息支付率。这是国王的盛气凌人和国王归来的宣言！”

大型外资银行花旗(Citi)在其最新研究报告中指出，面对疫情和全球经济动荡，预计管理层将采取更多宽松措施提振银行业。内地零售银行的风险定价能力较强，是近期结构性存款监管收紧和潜在基准利率下调的主要受益者。限制结构性存款利润也将减轻银行负债的压力，尤其是对拥有强大零售渠道的招商银行而言。因此，花旗将招商银行的a股和h股投资评级上调至“买入”。

投资研究机构大和研究所(Daiwa Research Institute)认为，由于内地银行业严格的存款竞争规定，存款成本压力有所下降，贷存比逐季上升，这有助于去年第四季度的净息差保持稳定；同时，虽然行业整体资产质量仍可控，但去年信贷成本仍存在一定风险，今年行业股本回报率将继续小幅下降。因此，该行对内地银行业保持“中性”评级，招商银行仍是其行业首选之一。

根据监管安排，招商银行去年的财务报告是在3月20日a股收盘后正式发布的。然而，招商银行股价提前反应，大幅反弹5.9%，明显优于a股市场，涨幅居首，收盘报31.04元。

根据公开交易数据，3月20日，被市场称为“聪明钱”的北行资本净流入为34亿元，其中7.48亿元是通过沪港通从招商银行购买的，占比超过20%。

国泰君安的一位分析师21日告诉时代财经，“最近的疫情和全球股市崩盘已经影响了招商银行的基本面，但当它下跌时，同样是不合理的。”他指出，公司股东中存在大量外资，导致全球股市波动时，大量外资在短期内流出a股和h股，导致公司股价下跌。“目前的价格仍然不是很贵，而且最近的跌幅也比较大。a股市场的重量级人物也开始反弹，北行基金的流出也开始减少。建议投资者理性对待。”

值得注意的是，截至去年底，招商银行股东人数为263，863人，平均持股95，579人，其中a股股东人数为231，096人，下降10.57%；截至今年2月底，招商银行股东人数为355，287人，每户70，984股，其中a股股东人数为322，658人，变动率为34.65%。

来源：环球邮报中文网