地产股上半年好难，50强上市房企普跌，市值蒸发5260亿

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作者:时代财经刘新阁陈姚科

图片来源:中国视觉

受"黑天鹅"疫情的影响，房地产行业在销售和交付方面遭受了严重损失，2020年上半年有点困难。据嘉里数据，1-6月，百强房地产企业累计销售额同比下降2.7%，累计销售面积同比下降3.5%。

这已经是第二季度努力复苏的结果。一季度，百强房地产企业的全规模销售规模同比下降近20.8%。其中，1月份房地产百强企业全口径销售额为5771.3亿元，同比下降12.7%；2月份，房地产百强企业销售额达到3243.3亿元，同比下降43.8%，同比下降37.7%。

尽管房地产企业的销售额随着疫情的减缓而开始攀升，但上半年业绩超过50%的房地产企业仍然很少。据嘉里统计，在36家典型的上市房地产企业中，近一半企业上半年的业绩不到40%。

销售受到影响的房企在资本市场也受到了“冷遇”。根据时代财经前50名房地产上市企业股价统计，2020年上半年，前50名房地产上市企业股价普遍下跌，市值蒸发5260.39亿元，平均下跌14.54%。

与6月30日的收盘价和新年第一个交易日1月2日的收盘价相比，过去6个月的地产股是如此的冷。

据时代财经统计，在房地产企业的50个上市平台中，只有8家房地产企业的股价出现上涨，如金谷商厦、建发国际、合景泰富、世茂集团，其中金谷商厦涨幅居前，涨幅达44.44%。

然而，42家上市房地产公司的股价普遍下跌，平均跌幅为18.59%，其中24家房地产公司的股价跌幅超过平均跌幅。其中，远洋运输集团领跌41.14%。紧随其后的是R&F地产、中国荣信和中国铁路建设，它们的股价分别下跌超过30%、34.50%、33.07%和31.57%。

销售名单上的前五大房地产公司没有逃脱股价下跌的命运。碧桂园股价下跌21.78%，市值下跌571.21亿元；中海石油股价下跌21.78%，市值下跌653.26亿元；万科a股下跌19.72%，市值下跌624.28亿元。

股票市场的下跌已经使几家已配售股票的房地产企业无法保持其市场价值。今年上半年，世茂集团、新城发展、融创中国、徐汇控股和万科企业分别发行了2.36亿股、3.11亿股、1.862亿股、1.85亿股和3.16亿股新股，但世茂集团股价上涨8.83%，市值上涨16.64%。其他四家公司的市值分别下跌23.02%、27.9%和4

不仅是前50家房地产企业，房地产股票也呈现出少涨多跌的趋势。截至6月30日，a股中有46只地产股在半年内收盘，77只地产股在半年内收盘。以港股计算，56只地产股跌幅超过20%，远超恒生指数约13%的累计跌幅。

中国指数研究院(China Index Academy)对时代财经进行了分析，他表示:“如果单从上半年来看，地产股的走势与大盘基本一致。上半年，疫情持续下降，6月开始逐步修复。此外，自7月1日以来，地产股已连续几天上涨，许多地产股已回升至年初水平，主要受流动性增加和市场预期变化的影响。然而，下半年的趋势并不容易判断。预计监管政策将在未来几个月继续得到加强和重申，这将为房地产类股降温。”

7月1日收盘时，上证综指和深证综指普遍上涨。作为市场的主要砝码之一，地产股也集体上涨。这两个城市的10多只房地产股票每天都在上涨，房地产开发指数每天上涨超过5%。万科和保利地产都增长了7%以上。

这一波房地产股票有点出乎意料。根据天丰证券研究报告，房地产行业目前处于估值区间的底部。考虑到该行业目前是由融资驱动的运作，它有望带来业务质量的提高。

房地产股出人意料的“牛市”可能与房地产企业第二季度销售好于预期有关。根据嘉里研究中心的数据，6月份，前100家房地产企业的月销售额达到14517.2亿元，比上个月增长33%。月度表现同比逐月上升，在4月份转正后进一步上升至13.8%。2020年4月至6月，百强房地产企业的全面业绩规模高于去年同期，整体销售复苏好于预期。

在疫情的冲击下，房地产龙头企业的实力依然“强而有力”。根据中国指数研究院的相关报告，2020年上半年，受疫情影响的房地产企业业绩逐步恢复。上半年碧桂园、万科、恒大的总销售额超过1万亿元，13家房地产企业销售额超过1000亿元，同比增长1家。

然而，通策集团研究院首席分析师张宏伟认为，第三季度销售将趋于稳定，第四季度将面临压力。“在第二季度，房屋公司正在尽一切可能增加销售。不过，由于天气和第三季度市场力量的缺乏，第三季度市场可能会保持这样的稳定状态，不会出现大幅反弹，但也不会出现下跌。”

“但第四季度可能会有很大压力。许多房地产企业都制定了年度目标，但第一季度和第二季度初的亏损相对较大。虽然第二季度有所冲刺，但第三季度的销售额很难上升，第四季度可能会有大的冲刺。从全国来看，今年的行业销售基本上可以与去年持平，但销售面积可能会比去年略有下降。”

广州首席市场分析师肖认为，从上半年基准房地产企业的同比表现和目标完成情况来看，房地产企业内部分化明显，下半年房地产企业仍面临较大的营销压力，需要继续加快出货速度。预计第三和第四季度房地产企业推货的步伐将进一步加快，从而带动更多的房地产企业转负为正。

来源：环球邮报中文网