基金净值严重分化，员工屡建老鼠仓，上投摩根烦恼诸多

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内部自主性能否提高，外资持股能否顺利交接，是摩根士丹利必须面对的问题

制作|每日财务报告

作者|王慧敏

作为中国第一家有望成为外资公司的上市基金公司，摩根士丹利海外投资基金的业绩非常不理想。

随着COVID-19流行病在国内外的蔓延，外资市场不断经历起起落落。据《每日财务报告》统计，截至6月3日，全年15只境内机构投资者基金中，有11只基金亏损，约占73%。

与此同时，前基金经理“因爱”为他人建造老鼠仓库的案件也被发现。在此案曝光之前，摩根有两份“犯罪记录”。这种事情的反复发生也使人们对摩根士丹利的内部控制和管理水平产生了质疑。

或者将很快与摩根大通易手

上投摩根，全称上投摩根基金管理有限公司，成立于2004年5月，由上海信托和摩根资产管理共同组建，2016年加入上海浦东发展集团。它是中国资产管理行业领先的中外合资企业之一。根据天空调查数据，上海信托持有51%的股份，摩根资产持有49%的股份。

去年8月，摩根资产管理成功竞购上海信托出售的上投摩根基金2%的股权，以期通过持有51%的股权投资摩根基金，使上投摩根有望成为中国首家外资控股的公募基金公司，上述股权尚未全部移交。

与此同时，随着正式取消中国境内证券公司和公募基金公司境外持股比例限制政策的出台，摩根资产管理公司4月3日在其官方网站上宣布，拟100%收购尚投摩根基金管理有限公司的股权。

王，摩根部经理，于2019年5月出任上投摩根新任总经理。数据显示，王自2017年起担任摩根投资信托(Morgan Investment Trust)董事长兼台湾区主管，负责台湾业务和运营战略的发展和管理。对于尚投摩根来说，外资控股能否顺利移交，以及成功移交后公司将如何运作，都是未知数。

四只qdii基金的净值只有一毛

据《每日财务报告》统计，截至2020年6月3日，上海投资摩根管理102只基金，总资产1287.86亿元。其中，有12只股票基金、4只指数基金、40只混合基金、24只债券基金、7只货币基金和15只qdii基金。

根据好买基金网发布的数据，这六种不同类型基金近年的平均回报率如下。

+14.83%

其中，股票型回报率为50.74%，是平均回报率最高的基金类型。Qdii基金是所有基金类型中最高的，比率为14.83%。然而，对于qdii而言，背后隐藏着巨大的两极分化。

受疫情影响，自疫情爆发以来，医药和医疗保健的概念引起了资本市场的极大关注。由于这些板块的崛起，SDIC摩根中国生物医药成为SDIC摩根基金下净值表现最好的基金。截至6月3日，该基金年内增长了49.92%。

与业绩相比，更引人注目的是，三个富时发达市场的房地产投资信托基金的年回报率都低于20%。与此同时，包括qdii-fof现金和现金、富时发达市场reits、美元票据和美元票据在内的四个基金单位的净值约为10美分。投资者几乎失去了他们所有的本金。

这背后的主要原因是，这些基金跟踪的指数投资因疫情而下降。以上海富时发达市场reits(005613)、上海富时发达市场reits美钞(005614)和石管理的上海富时发达市场REITs(005615)为例。这三只基金的跟踪目标是FTSE epra/nareit发达市场指数。

十大尴尬股票是AMB，数字房地产，公共存储信托，公平住房，埃夫隆湾，韦尔特，凌展房地产基金，西蒙房地产，亚历山大房子和房地产。主要投资方向是美国股票房地产公司。

今年第一季度，由于COVID-19流行病的蔓延，资本市场的流动性危机加剧。各种资产都在抛售。房地产投资信托基金的短期跌幅大于股票，全球房地产投资信托基金资产均大幅下跌。

到目前为止，美国和欧洲的疫情还没有完全好转，经济的稳定还不确定，因此对这类资产的投资仍需谨慎。

最初的基金经理建立了自己的鼠标仓库

基金收益表现不佳可能与其内部治理有关。1月8日，上投摩根前基金经理吴为盈利而建老鼠仓库一案终于有了明确的消息。

经审查，2015年1月9日至2017年1月15日期间，吴为维护和发展与的恋爱关系，获取了上投摩根成长先锋和上投摩根卓越制造两个基金的股票交易的非公开信息，并向侯披露。

同时，侯利用实际控制的“王”证券账户(即侯母账户)，在上述吴管理的基金之前、同时或之后买入或卖出52只相同的股票，交易金额43，777，300元，合计损失1，571，900元。

值得注意的是，吴于2015年1月9日至2017年1月16日成功投资摩根大通。2015年4月14日至2017年1月6日，他和徐俊哲共同管理SDIC摩根卓越制造。这两只基金在其任期内的回报率分别为-23.28%和-34.00%。

事实上，这不是摩根士丹利第一次被炸去建造老鼠仓库。2017年，尚投摩根基金经理桂志强非法获取内幕信息，被判处两年监禁。2007年，上投摩根的基金经理唐健因涉嫌内幕交易被中国证监会调查。唐健最终被解雇，摩根士丹利一度因业务审批被暂停。

来源：环球邮报中文网