金科环境：深度水处理龙头IPO 紧抓机遇发展综合实力

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金科环境股份有限公司成立于2004年7月，已完成首次公开募股，并于2020年5月8日正式登陆上海证券交易所科技板块。公司是国内领先的先进水处理企业，拥有膜通用平台设备技术、膜系统应用技术和膜系统运行技术三大核心技术。作为一个整体，它们形成了一个完整的产品链，在业务中起着支撑作用，并形成了公司的核心技术竞争力。

膜技术是目前水处理行业中的一种高精度过滤技术。它是去除水中悬浮固体、微生物和病毒、化学污染物(有机和无机)、软化、脱盐、零排放和废水资源化的主流技术。由于其良好的过滤分离性能和经济性能，得到了广泛的应用。从发展趋势来看，目前没有更好的替代技术。

公司的产品和服务包括:为客户提供水处理设备和技术解决方案、运营服务和废水回收产品。业务涉及城市饮用水深度处理、城市污水和工业废水深度处理和资源化利用。

水处理设备和技术解决方案是公司运营收入的主要来源。2019年，该业务部门的收入占87.49%。该业务的实质是应用公司自主开发的膜通用平台技术和膜系统应用技术，以水处理工程建设或epc的形式提供服务；运营服务业务是指为客户提供托管运营服务和运营技术服务。2019年，该业务收入占8.74%；废水回收产品的生产和销售是指应用公司技术将废水转化为具有商业价值的资源(如淡水、再生水、无机盐等)。)的背景下获得污水处理项目的长期合同或专项经营权，并出售给市政或大型工业企业的用户，实现“变废为宝”。2019年，该业务收入占3.73%。

政策暖风吹行业前景广阔

随着环境保护上升到战略高度，国家出台了一系列政策，加大对环境保护的支持力度。在水污染控制领域，“总量控制”(污染物排放总量控制)取得了显著成效。然而，随着经济的发展和科技的进步，人们的生活方式正在发生巨大的变化，水环境中污染物的种类和数量也在迅速增加。单纯的“总量控制”不能完全满足环境保护和可持续发展的需要。面对“提高质量”的迫切需要，深度水处理是满足这一需求的唯一途径。

近年来，国家开始出台优惠政策，促进水环境的“质量改善”。饮用水卫生标准、城市污水和工业废水排放标准相继提高；国家制定并实施了一系列污水处理厂升级改造行动计划；并通过财政支持、税收优惠等方式鼓励国内企业自主研发，提高项目建设和市场运作的规范化和现代化水平。高级水处理行业迎来了巨大的发展机遇。

(1)饮用水行业

根据《中国城市市政基础设施规划建设“十三五”规划》的要求，稳定达标的水厂将进行升级改造，总规模为6500万吨/日，相当于2017年全国城市供水能力的17.60%。

同时，为提高公用事业垄断环节价格监管的科学化、精细化和规范化水平，促进相关公用事业行业的可持续发展，国家发改委于4月10日公开征求了《城市供水价格管理办法(征求意见稿)》等四项措施的意见，供水价格将面临市场化改革。

(2)污水处理行业

随着我国污水排放标准的提高，越来越多的城市污水处理厂的排放标准从原《城市污水处理厂污染物排放标准》(gb18918-2002)中的二级和一级乙级标准提升到一级或更高的标准，大量的污水处理厂面临升级。

今年4月，国家发改委、财政部等5个部门联合发布了《关于完善长江经济带污水处理收费机制相关政策的指导意见》，提出了“污染付费、公平负担、补偿成本、合理收益”的原则，建立了污水处理收费的长效机制。

(3)中水、再生水和资源利用

目前，中国的中水还处于起步阶段。根据《2017年中国城乡建设统计年鉴》，到2017年，中国城市中水处理能力已达到3587.9万吨/日。《城市污水处理与回用设施建设“十三五”规划》要求，“十三五”期间新增中水利用设施1505万吨/日。

加强监管是近年来中国水处理行业发展的最重要推动力。一方面，迅速推进城市污水处理基础设施建设；另一方面，它迫使工业企业增加环境保护投资，减少污染物排放。在政策和市场因素的驱动下，中国对深度水处理的市场需求是有希望的。

技术力量领先，行业地位稳定

公司非常重视自主创新和经验积累。经过多年的努力，它克服了许多技术困难。目前，其技术实力已达到国内领先水平。

公司自主研发的膜通用平台技术可以实现各种超滤膜元件的通用互换和单个设备的大规模处理，有效降低系统投资和运行成本。该技术填补了国内空空白，获得了国际专利；公司自主开发的膜系统应用技术(包括膜污染防治技术、膜组合技术、浓溶液资源技术、水厂双实施管理平台技术)可以根据不同的进水水质有效控制膜污染，提高膜系统的处理效率，实现运行过程的数字化，处于国内先进水平。

凭借自主研发的核心技术和公司的综合实力，公司在膜工程方面积累了大量的成果和经验。根据全球水资源智库GWI发布的报告，2018年，该公司在“全球海水淡化和水资源再利用项目15大开发商”(2017年7月至2018年7月新的处理规模)中排名世界第11位，是中国四大入围企业之一。公司开发实施的唐山南堡污水回用工程入围gwi“2019全球水奖——年度最佳工业水处理工程”，是世界四大工程之一，也是中国唯一的工业水处理工程。

在许多深水处理子行业，公司的市场份额处于行业领先地位。在饮用水深度处理领域，公司承担了国内第一个规模为10万吨/日的纳滤膜技术处理微污染地表水的饮用水工厂项目。目前，公司承担的项目治理规模居国内首位；在城市污水深度处理领域，公司是国内为数不多的具有超滤膜水厂性能的代表性企业之一，处理规模达到20万吨/日以上；在资源利用领域，公司采用双膜技术(超滤+纳滤/反渗透)对市政和工业园区污水进行深度处理，生产高质量的中水，其综合技术和实施规模在国内处于领先地位。

公司产品主要用于市政公用事业，对技术和产品性能的稳定性、安全性和成熟度要求较高。该公司多年来一直深入参与深水处理，其技术实力在中国处于领先地位。在处理各种复杂项目方面积累了丰富的经验，得到了客户的广泛认可，形成了良好的品牌形象。三年来，公司项目的中标率一直保持在较高水平，这也是公司综合实力的充分体现。

抓住市场机遇，业绩继续高速增长

公司抓住有利的市场机遇，继续拓展市场和业务，实现业绩快速增长。从2017年到2019年，公司的经营业绩逐年增长，实现了营业收入38.54%的复合年增长率。同期，公司归属于母公司股东的净利润分别为3544.2万元、6696.7万元和471.99万元。扣除非经常性损益后，归属于母公司股东的净利润复合年增长率为48.28%。

自2016年以来，公司毛利率相对稳定，与行业竞争对手相比处于较高水平。该公司专注于高级水处理和污水资源领域。与污水和废水的一级和二级处理相比，公司的毛利率相对较高；公司的核心技术——膜通用平台设备技术，可以实现通用互换，而大规模膜污染防治技术可以延长膜的寿命。水厂的双胞胎和薄膜管家可以实现数字化和精细化的项目管理，有效降低项目实施成本和运营成本，提高毛利率。自2016年以来，随着公司收入规模的扩大，期间费用得到了很好的控制，公司净利润大幅增长。

在一系列生态文明思想和理念的指引下，我国水污染防治和水资源保护的战略地位不断提高。目前，我国水污染控制的指导思想正在从“总量控制”向“总量控制”和“质量改进”转变。以水厂升级和污水处理厂升级为代表的高级水处理领域拥有巨大的空空间市场。作为中国先进水处理领域的领先企业，公司在空拥有巨大的发展空间。■

来源：环球邮报中文网