北上资金两融余额双破万亿元

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>我们的记者孟浩

2020年春节临近，北行资本和良融余额均超过万亿元大关，a股市场继续上涨，流动性充裕。业内专家认为，利用外资和内资增加a股头寸是春季市场的重要基础。

苏宁金融研究所研究员何在接受《证券日报》采访时表示，节前资金的增加可以保持和提升股市的交易量，保持股市的高度活跃；第二，充足的资金，特别是外资的增加和金融一体化的平衡，有利于保持当前股市稳定的上行势头。

记者注意到，去年三大国际指数增加a股权重后，外资开始大规模持续流入。根据东方财富网站的数据，截至1月17日，北行资本的历史净流入为10473.29亿元，其中最近一个月的净流入为762.83亿元。

对此，四川金融证券研究所所长陈豪在接受《证券日报》采访时表示，外资加速流入和释放的信号是，a股市场国际化程度进一步提高，对外资的吸引力明显增强；另一方面，这也表明外资对当前a股市场普遍持乐观态度。

关于外资加速流入的原因，陈伟认为有两点。一方面，由于近年来a股不断被国际指数纳入或扩大，a股的国际化程度逐渐提高；另一方面，与许多发达市场相比，a股估值具有明显优势。

国内资本市场深化改革得到大力推进，a股市场韧性不断提高。同时，随着中国资本市场对外开放的深入，外资进入国内资本市场的便利性也有了很大提高。此外，随着国内经济转型的不断完善和后续增长势头的巩固，中国仍将是世界上最强大的主要经济体之一和全球资产配置的最佳目的地之一。何娜叶说。

除了外资，国内资本也在增加其地位。根据东方财富网站的数据，截至1月16日，两市融资余额总计10567亿元；近10天来，两市融资余额增加约330亿元。从行业来看，电子元器件、软件服务、经纪信托、医药制造、银行等行业的融资余额排名第一。

在陈力看来，两家公司之间的平衡增长至少意味着今年上半年a股将出现更好的周期性上涨。从行业角度看，高科技企业是中国经济转型的重要推动力，看好5g、半导体、人工智能、电子元器件等科技股；另一方面，经纪和保险等大型金融行业也有一定的吸引力。

何叶楠认为，目前两家公司之间的平衡已达到近年来的高点，表明市场看涨情绪相对较高，投资者对市场前景保持积极乐观。因此，从目前情况看，市场前景有望保持进一步增长，许多优质股票的股价将继续上涨。

尽管股票投机的主体在不断变化，但最终还是会回归价值投资。只有真正持有价值股，我们才能获得长期投资回报。因此，长期坚持a股市场，持有低估值的优质股票，可能是投资者的最佳选择。何娜叶说。

来源：环球邮报中文网