妙可蓝多资金占用未了局 是大股东市值管理还是为家族输送利益？

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“投资者网络”谢英杰

这对于上海妙可蓝多食品科技有限公司(600882.sh，以下简称“妙可蓝多”)的实际控制人柴轩来说是一个未解之谜。

2019年12月23日至24日，在质押解除后，柴秀持有的7200万股股份被质押，股份质押率高达96.43%。此外，2019年3月和5月，柴伟多次指示妙客兰多财务总监向其配偶崔敏东及其女儿转账2.4亿元。

尽管如此，柴威家族仍然背负着沉重的资金负担。2019年9月，由于未能及时缴纳保证金，崔工资持有的广泽国际发展()部分股份被强行出售；三个月后，他因逾期偿还一笔7，000港元的贷款而被起诉。

随着家族企业现金流危机的暴露，妙客兰多主动坦诚地控制了资金占用的存在，并说所有的资金都已经归还，但这是事实吗？

实际控制人占用资金

缪克兰度现在是乳制品行业最美丽的黑马。近年来，随着二虎的广告改变和奶酪产品的改进，它迅速占领了国内市场，成为第一家奶酪库存。

牧民柴辉以擅长资本运营而闻名。自2015年以来，成功避开借壳红线，通过一系列转让和重组协议进入上市公司。与此同时，它将原来的主要采矿业务变成了与它无关的奶酪，提高了公司的股价和业绩。

同样出名的还有柴秀的女儿崔迅通，28岁的她拥有7家公司，价值61亿美元，成为2018年福布斯中国最年轻的女性。然而，这个庞大的家庭现在已经贷款7000万港元。

12月18日，a股上市公司亚联发展宣布，其子公司高宇信贷对广泽投资、崔迅通等关联方提起诉讼。2017年，高宇信贷向广泽投资发放了6000万港元的贷款，由崔训通作为担保人。该笔贷款于2019年7月逾期，法院下令支付贷款本金和利息共计70，736，200港元。

多米诺骨牌一个接一个倒下。12月20日晚，苗坦白，实际控制人柴轩多次占用公司资金，向其配偶崔敏东、女儿崔新通控制的公司借款。年内占用资金总额达到2.4亿元，占公司最近一期经审计净资产的19.66%。

风险后果是不均衡的

2019年12月25日，上海证券交易所发出询证函，指出妙客兰多的内部控制和治理存在严重缺陷，要求公司回答是否存在其他未披露的侵犯上市公司利益的情况，如资本占用、非法担保、不当交易等。

苗克兰多说，“没有其他未公开的重大问题。资金占用人已将占用的2.4亿元资金全部返还给公司，并向公司支付资金占用费990.99万元。”

值得一提的是，上述资本占用事项并非由本公司按照会计准则的要求处理，导致本公司披露的财务报告相关会计报表列报不准确。但是，缪克兰度最近发布了一份关于会计差错更正的公告，详细说明了会计差错更正的具体情况和影响。

然而，对于妙客兰多来说，控股股东占用资本所带来的风险依然挥之不去。

根据企业调查数据，存在110个相关风险，柴欢投资的许多公司都因借贷问题陷入各种合同纠纷。其配偶崔敏东的相关风险高达11，179。除贷款合同纠纷外，还存在司法出售、股权冻结、非正常经营等问题。

另一方面，由崔训通控股的广泽国际发展有限公司已成为一只小盘股。近两个月来，该股一直徘徊在每股0.1港元以下。截至2019年12月31日，广泽国际发展的收盘价为0.078港元，市值为4.11亿港元。2019年9月中旬，广泽国际发展披露，崔迅通全资拥有的两家公司持有多家上市公司的股份。鉴于这两间公司未能符合股票经纪发出的暂缴保证金的规定，它们最近被迫出售其在上市公司的股份。

在较低的股价下，崔荀子将来仍有可能被迫卖出，而现在柴玮很难保护自己。

12月23日和24日，柴秀在解除质押后质押了7200万股，目前质押股份占其所持股份的96.43%。据了解，本次股权质押募集的资金将主要用于广泽的投资、生产和经营。

值得一提的是，广泽国际发展有限公司最近宣布，计划以3.05亿港元的价格出售香港九龙湾物业。柴威家族的财务危机可能会暂时缓解。

市场价值管理之谜

投资者似乎已经预见到了妙客兰多的“黑天鹅”。10月28日，公司收到了一个好消息。今年前三季度，妙客兰多的收入同比增长51%，达到11.6亿元，归母亲所有的净利润同比增长348%，达到1200万元。

与此同时，许多券商发布研究报告称，“妙客蓝多的表现很好，正在等待旺季业绩的发布。”

然而，市场走向了相反的方向。在第三季度报告发布后的三个交易日(10月30日至11月1日)，二级市场上的缪克兰度纷纷下跌，累计下跌近8%。

在股价低迷的背后，很难打消人们对妙客兰多操纵股市的疑虑。10月15日晚，缪克兰度宣布终止对长春连欣投资咨询有限公司的收购..收购于2018年9月被抛出后，公司以审计工作复杂、无法按期完成为由，两次推迟标的资产审计评估基准日，中途更换中介机构和财务顾问，导致重组实质性进展延迟。

在此期间，缪克兰度的股价受益于快速重组。但“投资者网”梳理发现，当时的缪可兰大多被银行家操纵，不仅因为公司的平均日换手率和成交量低于同类股票，还因为其动态市盈率超过200倍，位居行业前列。

因此，2019年8月，上海证券交易所发出监管函，要求妙客兰多解释资产重组和增持计划。原因是在2018年7月柴伟提出增持的口号后两次延期，最近一次延期至2020年1月。2019年下半年，柴毅股份未被收购，也未给出任何解释。增持量仅为计划的65%。

在知道实际控制人有资金占用的前提下，苗克兰多在2019年10月中旬的投资者吹风会上承诺:“大股东将实施增资计划，并采取措施缓解质押风险。”结果正好相反。

随着柴威家族危机的爆发，妙客兰多操纵资本的真正目的受到了市场的质疑。值得一提的是，崔敏东和崔训通自身的风险并没有消失，柴轩仍有可能挪用公司资金，甚至被怀疑通过股市给家人输血。

投资者网络将继续关注下一步的走向。(思考金融产生了)■

来源：环球邮报中文网