中行：金融供给侧结构性改革是未来中国金融改革的方向标

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中国银行国际金融研究所3月28日发布的《2019年第二季度经济金融展望报告》(以下简称《报告》)指出，加快金融供给方的结构改革是中国未来金融改革的方向，这表明中国金融改革的总体思路应从优化金融结构入手，提高金融服务实体经济的效率。

如何理解“金融供给侧结构改革”的内涵？《报告》认为，金融供给方面的结构性改革是解决当前中国金融领域突出问题的战略指南。其实质是通过改革优化金融体系，提高服务效率；优化融资结构，建立与五大发展理念相适应的金融体系是当务之急；构建多层次、宽覆盖、差异化的银行体系是实现金融“质量提升和效率提升”的关键环节；提高金融双向开放水平是金融供给方结构改革的重要组成部分；建立与新的金融发展相适应的监管体系是促进经济向高质量发展的根本保证；在稳定增长的基础上，防范风险，实现“两错两促”。

该报告分析了金融供应方改革的影响。一是金融服务实体的效率和水平将进一步提高，融资难问题有望缓解。

第二，资本市场改革势在必行，资本市场将在中国金融体系中发挥更重要的作用。发展现代资本市场已成为服务实体经济、促进经济结构优化和要素资源优化配置的关键。深化资本市场改革是金融供给方结构改革的重要组成部分。

目前，中国正在大力推进科技板块改革和注册制度试点，这是释放资本市场活力、增强国际竞争力的重大工程。可以预见，未来我们将大力推进资本市场的基本制度改革，强化优胜劣汰的市场机制，真正发挥资本市场的资源配置效率。中国资本市场将迎来新的历史机遇，进入深化改革和发展的新阶段。

第三，双向金融开放水平将进一步提高，这将给金融发展带来新的机遇和挑战。一方面，外资的进入有利于资本市场从短期投机转向价值投资。外资机构成熟的发展经验和强大的中介业务能力值得中资机构深化学习，也是对国内市场的有益补充。另一方面，金融市场的开放将加速风险的跨境和市场扩散，给宏观调控和跨境资本流动管理带来更多挑战。

第四，金融监管更加注重协调，有利于商业银行业务的顺利转型和发展中不良问题的解决。对于银行业来说，风险防范理念的新变化有利于金融管理等业务的顺利转型，也有利于发展过程中不良资产的消化。总的来说，考虑到一般制造企业经营状况不尽如人意，应收账款周期延长，2019年部分企业的偿债压力将加大，这将拖累银行的资产质量，但资产质量恶化的压力远远小于前一轮不良贷款率上升的压力。

在分析具体原因后，报告指出，第一，工业企业利润增长率虽然下降，但仍保持正增长，不同于以往的大幅下降。二是风险敞口不断优化，高风险资产比重下降。历史上，银行业的不良贷款主要来自制造业、批发零售、矿业等三大行业。目前，贷款在这三大行业中的比重一直在下降。三是商业银行拨备覆盖率不断上升，处于历史高位，表明商业银行对不良资产中的风险资产拨备更加充足，抵御风险的能力不断增强。

来源：环球邮报中文网