泰禾与世茂再牵手 将联合操盘南昌茵梦湖项目

本篇文章1560字，读完约4分钟

3月25日晚，泰和宣布将围绕南昌尹萌湖项目与世茂房地产控股有限公司(以下简称世茂)合作。这是太和集团于3月22日将杭州江村项目的部分股权出售给世茂后的第二次。

在与世茂的两个股权合作项目中，泰和提前实现了盈利。在业内人士看来，泰和引进项目合作伙伴，不仅可以在项目层面提前收回现金，还可以借助合作伙伴的融资、征地等优势资源，提高运营效率，降低融资成本，提高财务指标，实现全面优势互补和跨越式发展。

将尹萌湖项目的51%转手卖给世茂

根据公告，泰和子公司将把胡因梦项目51%的股权转让给世茂的全资子公司。本次交易完成后，泰和将间接持有胡因梦项目49%的股权。双方将充分发挥各自优势，提高尹萌湖项目的产品质量和服务质量，加快项目的开发和运营进度。

据了解，尹萌湖项目毗邻国家小榄经济开发区，这里有包括世界500强在内的众多高端企业，涵盖多领域产业链，大量产业精英和商界领袖在此落户。

整个项目占地近2000亩，总投资超过150亿元。项目建成后，将呈现城市特色商业、水上运动中心、文化娱乐、医疗保健等新的商业形式，并被纳入地方重点项目之一。

2018年接手尹萌湖项目后，泰和克服重重困难，整理解决了一系列历史遗留问题。这个项目沉寂了近十年，只花了一年时间就恢复了活力。

泰和业内人士认为，随着世茂的加入和强大的联盟，必将加速尹萌湖项目的落地，进一步改善该地区的居住和生活设施，打造高品质的生活圈。

前瞻性的布局，高溢价土壤储存频率被市场认可

随着项目合作伙伴的陆续引进，也给泰和的未来发展带来了更大的想象空间。

据不完全统计，目前泰和市土地储备集中在一、二线城市，分布在京津冀、长三角和粤港澳大湾区周边，土地储备质优价廉。

数据显示，2016年，泰和土壤储存的平均成本为6500元/平；2017年，该价格降至5500元/套；2018年上半年，新增土地的平均价格不到4000元/套。这主要取决于泰和从2016年开始逐渐退出招投标、拍卖和挂牌市场。相反，泰和倾向于通过并购、参股和交易获得土地储备。

与此同时，优质的土壤储备资产也给泰和留下了空的高价，这可以从与世茂的合作中看出。根据协议，如果销售净利润率高于协议水平，泰和将获得一定比例的超额奖励。这是太和高溢价能力的证明。

在业内人士看来，高质量的土壤储存相当于房屋企业的弹药库，充足的资源为房屋企业提供了更高的空周转空间。从财务会计角度来看，本次财务报告中反映的土地储备均按成本价核算，而泰和的大部分土地储备均已计提多年。如果按照目前的评估价格计算，不考虑未来的销售溢价，泰和的负债率将会大大降低。

减少权益，减少负债，欢迎新的发展

连横逐渐成为房地产行业的一种“新常态”，房地产企业之间的征地、投资、开发等“强强联合”的戏码不断上演。

泰和集团一直是一家权益高度集中的公司。在凯瑞和韩毅智库发布的2019年1月至2月中国房地产企业权益排行榜上，泰和集团分别排名第18位和第14位。

这也是为什么会有超过10个项目将被介绍给合作伙伴的谣言会引起强烈的市场关注的主要原因之一。

“在项目权益中引入合作伙伴对双方来说都是一个双赢的选择。这不仅是对泰和资产价值的认可，也是希望发挥各自优势，提高产品质量和服务水平，加快项目开发和运营进度。”接近泰和的人指出。

太和与世茂的这次交易预计将增加净利润并提前实现收益。其中，杭州江村项目的股权转让预计将为泰和集团增加约7987.5万元的上市公司股东应占净利润，而胡因梦项目的股权转让预计将增加约4.23亿元的上市公司股东应占净利润，泰和的现金流在一定程度上可以得到改善。

根据市场分析，选择转让部分项目权益代表着泰和的思路是逐步开放，接受更多高质量的合作伙伴共同开发经营。基于此，泰和将获得更多的资金和资源支持，并拥有更大的发展空间。

来源：环球邮报中文网