华尔街投行持续看好美团已具有的成熟网络效应

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今天，香港第二家拥有不同权利的上市公司美团点评(3690港元)将正式欢迎b股解禁。本次发行的股票总数接近27亿股，占发行股票总数的46.6%。分析师认为，由于解禁和减持的压力，美团预计短期股价将大幅波动，但其对长期发展前景的乐观看法保持不变。

在竞争这个被外界广泛关注的问题上，华尔街的一家投资银行伯恩斯坦(bernstein)此前发表了《阿里vs美团:谁是餐饮外卖的赢家？根据这份报告，自从阿里在2018年5月接管饥饿，中国的外卖市场几乎是美团和饥饿的市场。据报道，饥饿已经花费了30亿元人民币用于用户补贴，并进入了更多的二线城市。然而，报告称，目前针对饥饿人口的补贴策略进展有限，这并没有动摇美团的市场地位。伯恩斯坦认为，这主要是由于美团外卖中餐馆和消费者之间的正反馈循环。

占据60%市场份额的商人和美国使团之间形成了良性循环

伯恩斯坦对全国25个城市的5261家餐馆进行了抽样调查。报告指出，美团已有更多的餐厅和用户注册，市场份额难以转移。美团平台帮助餐馆吸引更多的消费者，这反过来又让餐馆乐于留在美团，所以即使他们饿了，效果也是有限的，这是一个经典的网络效应。

美团与其客户的关系有多好？根据报告数据，自2017年5月以来，美国集团的比例一直稳定在60%；美团大约有500万家餐馆，当你饿的时候有350万家餐馆。此外，美团与餐厅的合作历史更长，因此建立了更稳定的合作关系。自早期团购以来，美团已经与一些餐厅合作了10年。如今，美团有30，000名当地销售人员在全国各地的餐馆和其他企业工作。另一方面，《饥饿》只关注一线城市，但在被阿里收购后，它仍未能缩小一线城市与美团之间的差距。

美团的商人往往有明显的优势

据报道，对于同一家餐馆，美团给餐馆带来的订单比饥饿时多33%，这表明美团的客流相对较强。随着城市水平的降低，美团的优势越来越大。美团在一线城市的饥饿率为9%，在四、五线城市的饥饿率接近两倍。美团在二线城市的领导能力方面有明显优势。因此，餐馆愿意向平台支付更多费用，以换取更多订单。

此外，32%的餐厅只使用美团，16%的餐厅只使用饥饿，52%的餐厅跨越两个平台。伯恩斯坦得出结论，餐馆的基本原则是一样的。如果美团能给他们带来更多订单，他们将更有可能与美团独家合作，尤其是当美团提供较低的佣金率时，而且竞争对手很难将这些餐厅吸引走。(cis)

来源：环球邮报中文网