比亚迪新能源车“赔本赚吆喝”？

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近年来，比亚迪在新能源汽车领域表现出色。今年1月，新能源汽车销量首次超过自有燃料汽车，占总销量的65%。

然而，比亚迪车型销售结构的变化和新能源汽车销售的快速增长，让集团的业绩略显尴尬。2018年，比亚迪汽车总销量同比增长11.1万辆，其中新能源汽车同比增长13.41万辆，但集团预计净利润同比下降约11.39亿元。

新能源汽车的销量超过了燃料汽车

据中国汽车工业协会统计，2018年中国乘用车产量和销量分别为2352.9万辆和2371万辆，同比分别下降5.2%和4.1%。经过20多年的快速增长，中国汽车市场迎来了首次下滑。

受疲软的汽车市场环境影响，去年不少汽车公司未能实现年度销售目标。在这种情况下，比亚迪没有实现60万辆的年销售目标，但新能源汽车的销量却大幅增长。

事实上，比亚迪的新能源汽车销量近年来一直稳步上升。根据比亚迪2017年的财务报告数据，该集团当年售出了409，700辆汽车。其中，传统燃料汽车销量29.6万辆，同比下降9.2%；新能源汽车销量11.37万辆，同比增长13.4%，居全球新能源汽车销量首位。

根据比亚迪2018年发布的官方销售数据，年销量总计52.07万辆，同比增长27.09%。其中，燃料汽车销量27.29万辆，占52.41%；新能源汽车销量为24.78万辆，比2017年翻了一番多，占比47.59%。

最近，比亚迪汽车发布了最新的产销快报，称2019年1月，该集团共销售了43，900辆汽车，包括43，300辆乘用车和0，600辆商用车。乘用车中，新能源汽车有2.8万辆，同比增长292%，占月销售总额的65%；共售出15，200辆燃油汽车。

在这一点上，比亚迪的新能源汽车月销量超过了燃料汽车。

02“增量不会增加利润”

中信经纬指出，比亚迪汽车近年来在新能源汽车领域表现良好，但2018年汽车总销量同比增长27.09%，年度净利润较2017年大幅下降。

根据比亚迪2017年财务报告，集团实现汽车销量409，700辆，净利润40.66亿元。根据比亚迪在2018年10月底发布的年度业绩预测，预计公司2018年的年净利润为27.27-31.27亿元，同比下降32.94-23.1%，而汽车行业的平均净利润增长率为10.04%。

事实上，比亚迪业绩预期的变化与其销售车型的结构变化密切相关。2018年全年，比亚迪共售出52.07万辆汽车，比2017年增加11.1万辆。其中，2018年燃油汽车总销量比上年减少23，100辆。根据这一计算，2018年比亚迪新能源汽车的销量实际上比上年增加了13.41万辆。

“与同等价格的燃油汽车相比，新能源汽车不仅利润低得多，而且占用大量资金。”全国乘用车市场信息协会秘书长崔东树对中信经纬表示，由于新能源补贴资金没有在同一年收到，很多汽车经销商搞了“一刀切”的国家补贴(国家财政补贴)和土地补贴(地方财政补贴)的运作，弥补了土地补贴覆盖不到的部分，每辆车的成本增加了。

汽车行业分析师贾指出，与燃油汽车相比，目前新能源汽车主要依靠补贴。如果有更多的补贴资金，它(新能源汽车)基本上可以维持与燃料汽车类似的利润。“但由于补贴每年都在下降，新能源汽车的利润也会下降。”贾又道。

"在同等价格下，新能源汽车的成本也高于燃料汽车."贾进一步解释说，成本高的主要原因是电池成本高。根据常识，数量越高，价格就应该越低。然而，事实上，锂金属的价格随着需求的增加而上涨，锂电池的价格在短期内很难下降。

本来销量增加，新能源汽车行业的领先地位更加稳定，是一件喜事，但比亚迪的净利润预测下降，实际上是“不增不减”。

“在补贴下降之后，自行车的利润将继续下降。明年(2020年)补贴完全取消后，汽车仍需以市场可接受的价格销售，这将是比亚迪乃至整个新能源汽车企业的目标。这是一个非常严峻的考验。”贾对说:

03新能源汽车“钱景”令人担忧

事实上，如果将比亚迪2018年的销量分为新能源汽车和燃料汽车，前者共售出24.78万辆，并成功完成年初设定的20万辆的销售目标；然而，272，900辆燃油汽车的销售业绩仍远未达到400，000辆的目标。

进入2019年后，比亚迪新能源汽车销量飙升，燃料汽车销量持续下滑，这引起了业内人士的担忧。一些分析师指出，比亚迪最好是“两条腿一样长”，否则走路会不稳。如果消费者在今年1月补贴下降之前就集中精力提前购买新能源汽车，比亚迪今年的情况可能会非常糟糕。

"对于新能源汽车公司来说，取消补贴后，市场将发生变化."贾分析了中信经纬的情况，指出政府采购和限购政策原本产生的市场很小，今后有必要重新开放市场，让普通消费者可以选择购买新能源汽车。

目前，除了内燃机车之外，日本丰田等混合动力汽车已经将成本推高到仅略高于燃油汽车，而且油耗非常低，这也是国内新能源汽车不得不面对的压力。“在未来几年，比亚迪将不可避免地经受住市场变化和价格竞争带来的挑战。”贾对说:

“新能源汽车在比亚迪总销量中所占比例的增加，使其更容易受到新能源相关政策的影响，这也是一个潜在风险。”崔东树建议比亚迪应该生产更多不那么依赖补贴的产品，转而开发像特斯拉这样的中高端车型，这样一辆车的利润就会相对较高；但是，低价车补贴比例太高，坡度下降带来的成本压力会很大。

事实上，比亚迪仍然面临着一个非常紧迫的问题，那就是它是否会提高新能源汽车的价格。

贾直截了当地说，比亚迪补贴后的价格现在不是特别有竞争力，几乎不可能再提价。此前，汽车行业分析师严京辉曾告诉中信经纬，这部分购买国产电动汽车的消费者对价格非常敏感，汽车企业应尽量避免补贴导致的终端价格上涨；如果价格大幅上涨，很可能会导致销量下降和恶性循环。

崔东树认为，随着补贴的逐渐减少，汽车公司很可能会提价。虽然新的补贴政策尚未出台，价格上涨幅度暂时无法评估，但国家补贴和土地补贴同时下调将对企业造成很大压力。"然而，在价格上涨之后，新能源汽车的销售可能会变得非常困难."他补充道。

来源：环球邮报中文网