高净值人群大揭秘！不到千分之二人群坐拥三分之一财富

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6月5日，招商银行和贝恩公司联合发布了《2019年中国私人财富报告》(以下简称《报告》)。2018年，中国可投资资产超过1000万元的高净值个人达到197万人，可投资资产达到61万亿元。不到千分之二的人拥有超过三分之一的个人财富。

高净值个人的产生方式和投资变化也成为我们观察中国乃至全球经济的重要视角。有几个要点值得注意:

1.高级白领(高级管理人员/中层管理人员/专业人员)已经成为富人阶层的重要支持者，占总数的36%，与第一代人并列第一。

其次，高净值个人对回报率的预期进一步降低，“高于储蓄收入”的比例是过去十年来最高的，超过50%的受访者计划继承财富。

197万百万富翁人均持有3080万英镑

报告显示，2018年，中国私人财富市场受到宏观经济形势的影响，增速相应放缓。2018年，中国个人持有的可投资资产总额达到190万亿元，2016年至2018年的复合年增长率为7%，这是自2008年以来的首次个位数增长。预计到2019年底，可投资资产总额将首次突破200万亿大关。

中国高净值个人及其可投资资产的规模受到实体经济低迷和市场波动的影响，增速也较前几年有所放缓。2018年，中国可投资资产超过1000万元人民币的高净值个人数量达到197万人，复合年增长率从2014-2016年的23%降至2016-2018年的12%。据估计，到2019年底，中国高净值个人的数量将达到约220万。

就财富规模而言，2018年，中国高净值个人有197万人持有61万亿元可投资资产，人均可投资资产约为3080万元。

2018年，中国人口约为13.9亿。根据这一计算，中国的高净值人士(或百万富翁)不到人口的千分之二(0.14%)。换句话说，不到千分之二的人拥有超过三分之一的个人财富(这里的个人财富指的是全国个人持有的可投资资产总额)。

即使你加入了富人俱乐部，富人圈的差异也是显而易见的。2018年，可投资资产超过1亿元人民币的超级富豪有17万人，其中只有不到10%的人在富人圈(197万人)。然而，17万超级富豪的总资产为25万亿元人民币，占百万富翁可投资资产的40%以上。

从区域分布来看，截至2018年底，全国23个省市的高净值个人数量已超过2万人，其中山东高净值个人数量首次超过10万人，进入广东、上海、北京、江苏和浙江。省市所在的第一梯队；在另外五个省份，即四川、湖北、福建、辽宁和天津，有超过5万名高净值个人。

富人是如何“出生”的:36%是第一代，36%是高级白领

这个百万富翁是怎么出生的？按照职业，中国的高净值个人主要分为第一代企业家、第二代继承人、高级管理层/中层/专业人士、专业投资者等。

过去，一代企业家总是保持着他们在数量上的传统优势，企业家精神是创造财富的主要方式。随着传统产业的升级和新兴产业规模的扩大，为经济发展注入了新的动能，新经济崛起下的股权增值效应促进了中高层管理人员和专业人士中新富阶层的出现。

根据调查数据，2019年，高级管理层、中层和专业人士在所有高净值个人中的比例从2017年的29%上升至36%，与首次创造财富的企业家持平。第二代继承人和专业投资者分别占所有高净值个人的9%和4%。

在高净值群体中，如高级管理层、中级管理层和专业人士，高级管理层的财富近年来增长迅速，占所有高净值群体的14%。他们的财富来自哪里？在受访的高净值群体中，约30%的高管提到上市公司股权激励的增值是他们的主要财富来源，其中战略性新兴产业高管提到的比例较高，达到40%。

招商银行私人银行部总经理王晶在接受采访时表示，相当一部分新富人群是上市公司的董事。随着越来越多的企业实施股权激励制度，越来越多的企业管理层或专业人士在公司上市后通过股权变现享受资本分红。在科学技术委员会放宽股权激励的对象和上限后，这种趋势更加明显。

“当一些大公司上市时，成千上万的人可能成为拥有数千万资产的高净值个人。我们将把上市公司董作为一个重要的客户群体来经营，为科层板企业的高管人员提供有针对性的服务。”她透露。

进入千万富翁俱乐部的企业高层管理人员的特征是什么？在学历背景方面，受访企业近90%的高级管理人员为大学及以上学历；从行业分布来看，约30%为战略性新兴产业(信息、生物医药、高端装备制造和新材料、新能源和环保)，18%为制造业，10%为金融业。

低收入预期比率在过去十年中，净资产最高的个人的投资倾向于保守

随着金融市场不确定性的增加，财富传承的重要性和紧迫性进一步凸显。2019年，超过50%的受访高净值个人已经开始准备或正在进行财富继承相关安排，这一比例超过了近十年来首次未开始准备的高净值个人。

在过去两年中国财富市场增长放缓和市场波动的背景下，高净值个人的风险厌恶情绪在2019年有所增强。从投资回报率预期来看，与2017年相比，高净值人士意识到获得与过去两年相同的回报率越来越困难，他们对回报率的预期进一步降低:倾向于“高于储蓄收入”的比例进一步上升至30%，这是过去十年的最高值。

从资产配置组合的角度来看，高净值个人对单一资产的依赖程度降低。2015年，高净值个人的财富相对集中于股票和公共基金；2017年，财富主要集中在银行理财产品、信托和股票；2019年，最大单一资产比例进一步下降，高净值个人根据市场情况和监管影响进行分散和调整。

其中，2019年储蓄和现金投资占比增幅最大，从18%上升至2017年的24%，主要受市场波动影响。高净值个人的投资往往是保守的，依靠储蓄和现金来提高资金的流动性可以很容易地抓住市场的下一轮投资热点。

该报告预测，在2019年，高净值个人将有更均衡的各种资本产品的配置，以及高风险和高收益产品(股票、公共基金等)的配置。)和更稳定的产品(银行理财产品、保险)预计将同时增加。

海外分配比往年更加保守。投资重点是回报

2018年，全球90%以上的主要资产类别呈现负年回报率，高净值个人海外资产存量下降，高净值个人海外投资回报预期下降。同时，高净值个人海外资产配置占全部可投资资产的比例下降。许多高净值人士表示，他们对海外市场缺乏深入了解，过去两年国际经济政策形势的不确定性增加，使得海外配置比往年更加保守和谨慎。

中国香港作为海外投资市场的窗口，备受关注。与2017年相比，2019年香港作为海外投资目的地的参考比率从53%上升至71%，上升了18个百分点。中国香港凭借自身的语言和文化交流优势，进一步加快了上市制度的创新，两年来已成为海外资金的主要聚集地。

与香港人气上升相对应，美国、澳大利亚、加拿大、英国等地区高净值个人的投资人气有所下降。主要原因有三:一是中美经贸摩擦和英国退出欧盟等国际政治经济形势的不确定性增强，投资者担忧；第二，加拿大、英国、澳大利亚等国家通过征收房地产附加税提高了外国投资者的投资门槛；第三，随着crs的实施，海外财富透明度的趋势得到加强，进一步降低了高净值个人在西方国家投资的热情。

相比之下，中国保持了相对稳定的发展势头，“一带一路”、国内资本市场的加速开放以及中国经济发展新机遇的不断推进，使得高净值个人对中国的机遇更加乐观，并把投资重点放在回报上。在a股估值回报、科技板块成立、经济稳定等有利因素下，如何抓住“中国机遇”，实现更好的投资回报，已成为高净值个人最关心的问题。

来源：环球邮报中文网