亏损难挡猪肉概念股“飞天” 分析师预测三季度猪价涨至20元/公斤

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我们的记者夏芳

今年以来，在资本市场上，猪肉概念股已经走出了飞猪市场。同样，猪肉价格自春节以来一直在上涨。今年生猪养殖业的表现可谓疯狂。

然而，不争的事实是，猪肉概念股的股价已经翻了一番。

股价上涨并不排除资金投机。在对猪肉价格上涨的高预期环境下，未来a股猪肉概念股将如何解读？5月6日，7只猪肉概念股下跌。这是否意味着会飞的猪很快会回到人类世界？生猪养殖业注定会成为资本市场关注的猪年热门话题。

性能表现:

许多公司遭受了损失

根据选择的统计，《证券日报》记者2018年实现营业总收入3435.54亿元，而2017年同期营业总收入为3130.24亿元，同比增长9.75%；上市公司股东应占净利润102.55亿元，同比下降46.94%，为193.29亿元。

值得一提的是，在23只猪概念股中，只有10家公司的净利润同比增长。它们是洪光控股、德力斯、双汇发展、海达集团、华通股份、顺信农业、罗牛山、益胜股份、郑弘科技和圣康达。与去年同期相比，净利润分别增长7.62%、7.78%、13.78%、19.05%、26.8%、69.77%、154.11%、216.9%、246.07%和381.21%。

从财务数据可以看出，2018年，四家公司，即罗牛山、宜生、郑弘科技和圣康达，实现了双业绩。

然而，与上述10家公司的正增长相比，去年有12家公司的业绩出现下滑，其中有5家公司出现亏损。

据统计，业绩下滑的12家公司分别是:新希望、天康生物、唐人神、石闻、正邦科技、沐源、奥农生物、新五峰、金鑫农、天邦、大康农业和圣鹰。与去年同期相比，分别下降了5.88%、25.23%、22.94%、55.87%、41.38%、63.2%、78.01%、72.14%、179.79%、524.45%、318.18%和2981.80

此外，五家公司，即新五丰、金鑫农、天邦、大康农业和圣雄鹰，在去年的业绩中遭受了损失。报告期内，上市公司股东应占净利润分别为-38.64亿元，-6.85亿元，-2.87亿元，-5.72亿元，-3583.83万元。

根据上述23只生猪概念股的2018年年报，可以看出，2018年生猪市场受下半年生猪周期和非洲猪瘟的影响，生猪价格较2017年大幅下降，导致2018年猪肉业务利润较2017年有所下降。

受2018年生猪价格走低的影响，相关上市公司的业绩并不好。然而，在2019年，猪肉概念股是疯狂的，猪肉部门概念股成为了a股市场的大牛市。然而，《证券日报》记者检查了2019年第一季度23只猪肉概念股的表现，显示相关公司的表现在股价高增长的背后并没有改善。报告期内，11家公司净利润同比下降，亏损企业从2018年的5家增加到9家。

统计显示，2019年第一季度，23只猪肉概念股实现总收入831.27亿元；上市公司股东应占净利润3.25亿元，同比下降93.24%，同比下降48.1亿元。

具体而言，2018年亏损的四家公司，即新五丰、金鑫农、天邦和圣楚英，在2019年第一季度继续亏损。此外，郑弘科技、落牛山科技、正邦科技、石闻股份和沐源股份五家公司也在今年第一季度出现业绩亏损。

从损失金额来看，天邦、正邦科技、石闻、沐源、圣鹰损失超过1亿元。今年一季度，上市公司股东应占净利润分别为-33.53亿元，-4.14亿元，-4.6亿元，-5.4亿元，-11.03亿元。

从业绩下滑幅度来看，业绩下滑的11家公司中有9家公司净利润同比下降100%以上，而天邦股份净利润同比下降1141.94%，是业绩下滑幅度最大的公司，其次是正邦科技，净利润同比下降743.42%。

值得一提的是，今年第一季度猪肉价格的上涨并没有使企业扭亏为盈。在这背后，养猪成本的增加也是生猪养殖企业绩效损失的主要原因。

分析师沈万红在研究报告中称，天邦股份的养殖成本上升，今年第一季度亏损超过3亿元。一季度，公司生猪76.26万头，同比增长78.93%；平均售价约为11.2元/公斤；养殖总成本超过14元/公斤，同比增长约20%。据估计，生猪养殖业务损失近3亿元。同时，由于部分养猪场的升级和旧资产的丢弃，公司的营业外支出为6601万元。

事实上，除了非洲猪瘟的影响之外，环保的压力也是养猪业亟待解决的问题，而这个养猪场的升级也给企业带来了成本压力。

资本投机:

一些公司的股价翻了一番

根据选择的统计，从年初到4月30日，有23只猪肉概念股走出了上涨的市场，其中金、沐源、新希望、天康生物、奥农生物、、天邦、新五峰、正邦科技等9家公司的股价上涨了一倍。年初至今(4月30日)，公司股价分别上涨120.02%、122.95%、137.77%、140.95%、183.93%、193.650%、196.32%、295.56%和320.52%。

《证券日报》记者查阅了券商分析师对猪肉概念股的年报和季报，发现分析师给出买入评级的原因一方面是企业的活猪存量，另一方面是市场供需不足导致猪肉价格上涨的预期。

根据农业和农村事务部3月份发布的生猪存栏量数据，3月份生猪存栏量同比下降1.2%，同比下降18.8%；与上月相比，可育母猪数量下降了2.3%，与去年同期相比下降了21%。这一下降幅度创下了近10年来的新低。

农业和农村事务部市场和信息技术司司长唐珂在新闻发布会上表示，专家初步预测，今年下半年猪肉价格可能同比上涨70%以上，创历史新高，养猪盈利能力将继续提高。

换句话说，资本市场的投资逻辑源于非洲猪瘟影响下的生猪生产能力大幅下降和猪肉价格飙升。

根据天邦和新希望4月份发布的生猪销售数据，天邦发布的生猪数量有所增加，而新希望发布的生猪数量没有达到公司的预期。

新希望集团4月份的生猪销售数据显示，该公司4月份销售了22.41万头生猪，同比增长5%，同比增长-9%；收入为4.01亿元，同比变化13%，同比变化43%；商品猪平均售价为15.17元/公斤，比上个月上涨5%，比上年上涨43%。生猪销售收入同比大幅增长的主要原因是生猪价格大幅上涨。

据记者了解，新希望去年的生猪出栏量为250万头，今年的目标是350万头，相当于每年增长40%。然而，新希望的生猪屠宰量在4月份没有增加，而是逐年下降。

此外，根据天邦股份有限公司公布的4月份生猪销售数据，2019年4月份，公司销售商品猪27.43万头，销售收入45.765.39万元，平均销售价格为14.08元/公斤(剔除仔猪价格影响后为13.84元/公斤)。

2019年1-4月，共销售商品猪103.69万头，销售收入146.893万元，平均销售价格11.94元/公斤(剔除仔猪价格影响后为11.80元/公斤)，同比变化分别为80.80%、81.06%和1.44%。

对此，天丰证券分析师根据天邦2018年年报和今年第一季度的业绩数据发布了“屠宰量持续高速增长，黑马饲养量快速增长”！“研究报告。

上市公司股价上涨的投资逻辑来自于猪肉价格的上涨。非洲猪瘟加速了整个国家的衰退。据估计，这一周期生猪价格将上涨2-3年，高点将超过25元/公斤。当前的周期仍处于初始阶段。4月底和5月初，生猪价格有望再次加速上涨。预计第二季度生猪价格高点将接近18元/公斤，第三季度生猪价格将超过20元/公斤。上述分析师在研究报告中表示。

然而，非洲猪瘟疫苗尚未投放市场，非洲猪瘟疫情尚未解除，这是不争的事实。在这种情况下，飞猪市场能否继续上涨，已经成为许多投资者关注的话题。

对此，chansons Capital执行董事沈梦在接受《证券日报》采访时表示，市场上的投机资本被非洲猪瘟和猪肉供应减少所炒作，但这种炒作是一个没有根据的泡沫，因为尽管猪肉价格因供应减少而上涨，但相关企业的收入和利润却没有上升的基础，甚至因供应同时减少而下降。因此，仅仅通过猪肉价格上涨进行投机只会积累风险。

在沈梦看来，猪肉的单价上升了，但供应量却下降了。因此，企业的整体表现将不会好，甚至可能下降，因为猪瘟防治的额外成本正在增加。

事实上，通过查阅2018年相关上市公司的年报可以看出，2018年生猪养殖企业成本的增加将会给企业带来相当大的压力。

根据国家非洲猪瘟防疫的相关要求，每头猪将增加成本近4元。现在，除了屠宰企业，猪肉加工企业也需要批量检测。中国肉类协会会长高冠在接受《证券日报》采访时表示。

据业内预测，非洲猪瘟疫情对中国生猪养殖业的影响将持续5-10年，这一时期意味着猪肉价格的上涨将为生猪养殖企业带来利润的增加，但前提是企业饲养的猪不应该遭遇非洲猪瘟，因为非洲猪瘟疫情的死亡率是100%。

据《证券日报》记者报道，往年春节过后，猪肉销售处于淡季。然而，今年的猪肉价格提前进入上涨周期，这种反市场的出现也反映了市场上猪肉的短缺。

中国消费者对猪肉的依赖程度很高，非洲的猪瘟疫情导致中国生猪生产能力下降。为了保证供应，农业部对猪肉的生产秩序和运输秩序做了一些调整。总体而言，目前猪肉价格运行平稳。高冠告诉记者，国家也在研究猪肉储备，主要参与者是企业。

据《证券日报》记者在山东进行的现场采访，五一期间消费市场猪肉价格保持稳定。在养猪方面，患非洲猪瘟的农民损失惨重，而没有患非洲猪瘟的农民受益匪浅。此外，由于环境保护的压力，靠近农村地区水源的农民已经退出了农业。

大公司增持:

新希望影响2500万头猪

非洲猪瘟疫情对行业是一个沉重的打击，但对于一些企业来说，他们在面临风险的情况下毅然选择了大举进入。

新希望董事长常陆在接受《证券日报》采访时表示，非洲猪瘟的影响已经过去，他对生猪价格的未来表现持乐观态度。

值得一提的是，新希望后来进入了养猪业。在新希望目前的主营业务板块，公司2018年生猪销售额达到255万头，同比增长49%，生猪养殖业务占总收入的4.67%。然而，在新希望的未来发展中，生猪养殖板行业已被提升到重要地位。在2018年的年度报告中，该公司表示，它将在2022年影响2500万头猪。

在过去的四年里，养猪从250万头增加到2500万头。实现这个目标对新希望意味着什么？

对此，常陆向《证券日报》表示，养猪业是时代赋予新希望的契机，而这一契机将使新希望六号又上了一层楼，因为我们已经赶上了更换新旧产能的好机会，这大大增强了整个新希望六号的实力。养猪是新希望未来战略重点的起点，也将成为新希望未来的引擎。

常陆还表示，养猪需要三大核心资源:土地、人才和资金，新的希望也因此被保留下来。截至2018年底，新希望在全国范围内实现并保留了约2500万台的产能。根据对生猪数量的估计，该公司可跻身中国四大生猪上市公司之列。此外，公司拥有充足的资本和人才储备。

事实上，虽然这次非洲猪瘟事件给中国的生猪养殖带来了很大的影响，但这一事件也加速了行业的洗牌。对于拥有资本优势的大型企业来说，这为产业升级提供了机会。未来，生猪养殖业的集中度将越来越高，生猪养殖的现代化程度、环保水平和生物安全性将越来越高。高观这么说。

(主编上官梦露计划严李良)

来源：环球邮报中文网