农村金融机构理财：

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我们的记者李恊

“2018年，资产管理市场监管政策出台力度加大，引导银行理财向资产净值转型，农村金融机构也不例外。”针对新发布的《银行财务能力排名报告》(2018)，溥仪标准研究院研究员余康在接受记者采访时说。

在本次银行金融能力排名中，对2018年各银行的金融产品进行了统计和评价，并以评价问卷的形式对各银行金融业务的产品研发、投资管理、产品销售、信息披露等方面进行了调查和分析。排名对象包括18家国有银行(6家国有银行和12家股份制商业银行)、124家城市商业银行和355家农村金融机构。据报告统计，截至2018年底，银行理财市场共有理财产品109，178种，比上年末减少13，112种，同比减少10.72%；存续规模为32万亿元，同比增长2.5万亿元，同比增长8.5%。

与国有银行、股份制银行等国有银行以及规模较大的区域性城市商业银行不同，包括农村商业银行、农村信用社和农村合作银行在内的农村金融机构在规模、实力、业务范围和客户群体等方面都有自己的特点。总体而言，农村金融机构在理财产品的数量和规模上无法与以往的商业银行相比，但由于其覆盖面广、发行主体多，具有很强的研究和分析价值。

数量和规模都有所下降

2018年，银行融资市场稳步发展。据中国保监会统计，截至2018年底，银行担保和非担保理财产品余额合计32万亿元，同比增长2.5万亿元，增长8.5%；与此同时，在2018年，货币政策稳步运行，从上半年的紧缩到宽松。经过四次有针对性的RRR降息后，市场利率总体呈下降趋势。因此，该行的理财收入逐渐下降。经过2017年的调整，中国的银行理财市场已逐步转向高质量增长阶段。

据统计，截至2018年底，农村金融机构产品数量为27429种，同比减少3128种，生存规模为1.47万亿元，同比减少6.55%。此外，2018年有355家农村金融机构参与排名，比2017年减少13家。根据该报告，2018年金融综合管理能力排名前十位的农村金融机构是广州农村商业银行、江苏江南农村商业银行、青岛农村商业银行、重庆农村商业银行、上海农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、广东南海农村商业银行、杭州联合农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行和吉林九台农村商业银行。从分布能力来看，前十名分别是上海农村商业银行、重庆农村商业银行、广州农村商业银行、江苏江南农村商业银行、东莞农村商业银行、宁波鄞州农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、广东南海农村商业银行、武汉农村商业银行和厦门农村商业银行。

其中，上海农村商业银行在银行理财总规模、规模增长率和发行规模上表现良好，理财业务结构良好，总发行能力居农村金融机构之首。重庆农村商业银行在银行理财总量和发行规模子项目上居农村金融机构首位，发行能力总分居农村金融机构第二位。在银行理财总规模上，广州农村商业银行仅次于重庆农村商业银行和上海农村商业银行，且分布规模领先，理财业务结构健康。总体而言，其总分销能力在农村金融机构中排名第三。此外，江苏吴江农村商业银行通过积极拓展产品线、加强财务信息披露，综合财务管理能力从去年的第20位大幅提升至第12位。

产品丰富性仍然缺乏

盈利能力是衡量金融机构财务能力的硬性指标之一。据报道，排名前十的农村金融机构是广州农村商业银行、山东山县农村商业银行、成都农村商业银行、重庆农村商业银行、天津滨海农村商业银行、合肥科技农村商业银行、江苏江南农村商业银行、山西运城农村商业银行、包头农村商业银行和珠海农村商业银行。

在排名靠前的农村金融机构中，广州农村商业银行的收入型产品和净值型产品有望表现出色。此外，星级产品评级得分高，综合盈利能力居农村金融机构首位。与前一年相比，继续占据农村金融机构盈利能力的首位。山东山县农村商业银行没有发行净值产品，产品结构主要是预期收益产品，预期收益产品收入水平较高，超额收入分子项目在农村金融机构中排名第二，盈利能力在农村金融机构中排名第二。成都农村商业银行在产品超额收益和星级产品评价方面的优异表现在农村金融机构中排名第三。

理财产品的丰富性也是金融机构综合理财能力的体现。在农村金融机构中，广州农村商业银行、杭州联合农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、江苏张家港农村商业银行、上海农村商业银行、广东顺德农村商业银行、广东南海农村商业银行、江苏吴江农村商业银行、浙江绍兴瑞丰农村商业银行和东莞农村商业银行排名第一。

由于地域限制，农村金融机构与国有银行和城市商业银行相比，客户类型单一，投资和研究能力较弱，客观上限制了其产品的丰富性。前十名农村金融机构的平均富裕度得分为11.60分，与城市商业银行相差1.35分，与国有银行相差2.29分。但是有些银行拥有丰富的产品类型。广州农村商业银行的投资起点、产品对象和产品形式都是满分。此外，还发行了净值产品，同时开始布局fof/mom业务，理财产品在农村金融机构中排名第一。杭州联合农村商业银行和江苏常熟农村商业银行投资类型、产品对象和产品形式多样化，均发行了净值产品。此外，他们每天平均销售的产品数量更高，他们的产品丰富度在农村金融机构中排名第二和第三。

风力控制能力的极化

2018年农村金融机构整体风险管理能力将有所提高，但整体水平与国有银行和城市商业银行仍有差距。同时，从分布来看，由于农村金融机构数量众多，实力各异，风险管理能力两极分化。根据得分，前十名农村金融机构的平均风险控制得分为18.50分，比前十名城市商业银行低0.68分，比2017年低0.1分。

具有风险管理能力的十大农村金融机构是广州农村商业银行、重庆农村商业银行、江苏江南农村商业银行、江苏常熟农村商业银行、青岛农村商业银行、东莞农村商业银行、江苏紫金农村商业银行、广东南海农村商业银行、山西河津农村商业银行和江苏吴江农村商业银行。

此外，近年来，监管机构和银行客户对产品信息披露的规范性要求越来越高。其中，宁波鄞州农村商业银行、珠海农村商业银行、山西榆次农村商业银行、青岛农村商业银行、江苏张家港农村商业银行、江苏江南农村商业银行、广州农村商业银行、江苏紫金农村商业银行、厦门农村商业银行、宁波慈溪农村商业银行等十家农村金融机构位列前十。

对此，报告称，与2017年相比，农村金融机构信息披露的规范性有了很大提高。其中，在发行净值产品的53家农村金融机构中，有36家机构的净值披露得分为满分。具体而言，宁波鄞州农村商业银行在预期收益产品的发行、经营和到期信息披露方面表现良好，信息披露综合得分居农村金融机构之首。珠海农村商业银行在预期收益产品的运营和到期信息披露方面得分为满分，信息披露综合得分在农村金融机构中排名第二。山西榆次农村商业银行预期收益型产品的经营信息披露得分为满分，发行和到期信息披露也较好。信息披露综合得分在农村金融机构中排名第三。

转变是不可避免的

2018年，监管政策频繁出台，银行资产管理监管继续严格。监管政策和方向的变化意味着商业银行必须对现有的资产管理业务模式进行及时有效的调整。这无疑给农村金融机构，尤其是弱小的中小农村金融机构带来了巨大的冲击。

余康表示，与国有银行和城市商业银行相比，农村金融机构的产品在资产投资、产品类型和客户方面有很大不同。总体而言，大多数农村金融机构投资和研究水平有限，金融资产较为单一，以货币市场工具和标准化债券为主要投资方式，对股权资产的投资较少。同时，农村金融机构体系建设相对落后，难以支持净值产品等创新产品的研发和推广，产品类型不够丰富。此外，农村金融机构主要面向本地销售，客户范围较窄，客户类型单一，普惠、中端和私人银行等多层次客户类别细分不足。

随着一系列资产管理新规的实施，我行理财业务和理财市场也将发生重大变化。对于区域性农村金融机构来说，理财业务未来也将面临转型调整的压力。对此，余康表示，随着《金融子公司管理办法》等其他监管政策的颁布实施，银行金融子公司将成为未来银行金融业务发展的主体。同时，在净值转型的背景下，银行资产管理市场将进一步集中，区域性农村金融机构的资产管理业务竞争将更加激烈。

“今后，综合实力较强的农村金融机构可以积极调整金融管理业务结构，向发展金融管理附属系统的方向转变，支持资产管理业务的可持续发展。对于综合实力相对较弱的农村金融机构，将退出资产管理市场，转向传统的存贷款业务。同时，通过代销业务拓展理财领域也是一个值得考虑的发展方向。”余康说。

来源：环球邮报中文网