截至3月永续债已拟发3600亿，或成银行业“补血”利器

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随着年报的披露，华夏银行、中信银行、工商银行等7家上市银行也宣布了增资计划。据时代财经不完全统计，截至3月31日，上述7家银行计划发行3600亿元人民币(人民币，下同)的永久债券。

一些分析师认为，随着永久债券发行的加快，预计其他银行也将在近期公布永久债券的发行计划。对于监管者来说，这拓宽了银行补充资本的渠道，同时也丰富了国内债券市场的产品序列；对于银行来说，它不仅可以补充其他一级资本，优化商业银行的资本结构，还可以帮助银行扩大资产负债表上的风险资产，增加对实体经济的投资。

膨胀

作为补充一级资本的新渠道，永久债券是指没有明确期限或期限很长的债券。尤其是对非上市银行而言，通过永久债券补充资本具有很高的可操作性，而且发行时间更短。

此前，中国商业银行缺乏其他一级资本补充方法，主要是通过发行优先股来补充资本。发行优先股的前提是上市银行，而中小银行在补充其他一级资本方面受到限制。

1月25日，中国银行在全国银行间债券市场发行了400亿元人民币的永久债券，一经发行就受到市场的欢迎。它不仅吸引了多家海外机构参与投资，还一次性实现了发行上限目标，超额认购达到两倍以上。这也正式拉开了银行永久债券补充其他一级资本的帷幕。

今年3月，许多银行加快了永久债券的发行。华夏银行和中信银行已经宣布发行不超过400亿元人民币的永久债券。国有大银行中国工商银行和交通银行也不例外，它们在发布年报的同时，分别宣布发行不超过800亿元和1200亿元的永久债券。据时代财经不完全统计，截至3月31日，包括中国银行在内的7家银行计划发行3600亿元人民币的永久债券。

中国民生银行首席研究员文彬在接受时代财经采访时表示:“目前，银行进一步补充资本，巩固资本基础，主要是因为需要加大对实体经济的支持力度。与此同时，表外资产又回到了表内，不良资产的核销和处置也增加了银行对资本的需求。”

此外，文彬进一步指出，由于银行的业务发展和规模扩张，它会消耗一定数量的资本。随着新的资产管理规定和其他规定的实施，表外业务开始回笼，这也加速了资本的消耗。此外，资产管理子公司和金融资产投资公司的设立进一步增加了资本需求。因此，自从条例允许发行永久债券以来，各家银行都提出了发行计划，永久债券将成为银行未来补充资本的重要方式和工具。

影响

事实上，与外资银行相比，中资银行的其他一级资本不足更加明显。根据中国保监会的数据，截至2018年第三季度末，商业银行核心一级资本充足率、一级资本充足率和资本充足率分别为10.8%、11.33%和13.81%。也就是说，商业银行其他一级资本充足率整体为0.54%，尚未达到“1%”的监管要求，核心一级资本补充压力不小。

根据天丰证券发布的研究报告，如果仅通过发行永续债券就能达到监管要求的“1%”目标，那么将需要发行6059亿元的永续债券。

文彬表示，从发行永久债券来看，由于发行永久债券的银行信用状况相对较好，它们不仅保持了合理的发行成本水平，而且还积极被债券市场认购，丰富了债券市场的投资品种。同时，随着中央银行票据交换工具(cbs)政策的出台，永久债券的流动性得到改善，金融机构认购永久债券的意愿进一步提高。

中信证券研究部首席银行业分析师肖飞飞表示，与其他金融机构的债券相比，银行永久债券发行量有限，资金和资金得到补充，有利于银行进行债券投资，债券市场供求双向影响相对均衡。最近，发行银行永久债券的需求很大。考虑到目前其他一级资本的缺口，预计未来三年对其他一级资本工具的潜在需求为5000-7000亿元人民币。

此外，对于发行银行，“目前，除常熟银行、无锡银行、江阴银行、张家港银行、吴江银行、紫金银行外，其他上市商业银行均满足发行永久债券的最低要求，但只有四大工农银行发行的永久债券才能成为保险投资的对象。其他商业银行需要银行理财子公司、年金、基金和外国金融机构的支持才能发行永久债券。”中信证券分析师杨蓉表示。

来源：环球邮报中文网