资本市场“净化器”功能日益完善 有进有出优胜劣汰市场生态正形成

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今年以来，a股市场上市公司退市速度加快。最新的例子是美度能源，其退市期限于8月7日到期，并于8月14日被上海证券交易所退市。

米多能源只是今年“面值退款”的一个例子。我认为，这是由于被称为资本市场“净化器”的退市制度的完善:经过三轮改革(2012年、2014年、2018年)，中国资本市场形成了包括金融、交易、规范和重大违规在内的多元化退市指标体系，以及相对稳定的退市制度实施机制。

除了相对稳定的退市机制外，近年来，监管部门也严格执行了退市制度。因此，我们可以看到，在今天的a股市场上，各种类型的退市公司不断出现，如业绩退市、面值退市、重大违规退市等。与此同时，退市公司的数量正在增加，受到批评的垃圾股得到了有效改善。这不仅是退市规范化、法治化和市场化的重要体现，也是退市制度真正发挥其应有作用，做到“有进步、有进步”的重要体现

曾有一段时间，中国资本市场的退市公司数量很少，因为一些上市公司善于利用这些规则。例如，面对连续几年的业绩亏损，一些上市公司通过出售部分资产来避免退市，这是一个“治标不治本”的办法，最终结果是股市中“神仙鸟”的长期存在。

这些不良现象的存在不仅给市场带来巨大的危害，也严重挫伤了投资者的信心。因此，有必要对这些行为说“不”，并坚决让离职公司离开，这是提高上市公司质量、促进资本市场高质量发展的有效措施。

事实上，回顾近几年的情况，监管部门在退市问题上频繁采取行动:启动新一轮退市制度改革，增加“五大”违法强制退市情况，加强退市监管...至于如何使资本市场“净化器”发挥更好的作用，笔者认为，首先，监管部门应严格执行退市制度，坚决清理不再符合上市要求的公司。这一点，监管当局已经采取了许多行动，而退市公司数量的增加就是最好的解释。

其次，上市公司应该珍惜自己的翅膀，做好生意。我们应该知道，在当今日益完善的退市制度下，如果我们只想着通过各种手段避免退市，想着走歪门邪道，这绝不是长久之计。只有把主业做好，把业绩好的回报给投资者，才是正确的方法。

第三，投资者应该学会用脚投票支持濒临退市的公司。我们可以看到，一些投资者热衷于投机，获取短期收益，甚至喜欢已经进入退市期的股票，并以“向别人学习”的心态打赌它们会再次上市。众所周知，这些行为是非理性的，最终会损害自己的权益。

日益完善的退市制度将逐渐在优胜劣汰和优化资源配置方面发挥强大的作用。这是提高上市公司质量的必然要求。

(编辑乔传川策划白宝玉乔传川)

来源：环球邮报中文网