重磅！创业板注册制开市日期定了！将影响5000万A股投资者

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创业板将正式进入注册制时代。

刚才，根据深圳证券交易所的最新消息，首批实行创业板注册制度的公司将于8月24日上市。这意味着20%涨跌的创业板时代将正式到来。

值得一提的是，6月22日第一批企业发布还不到两个月，再次体现了“深圳速度”。

截至目前，在创业板注册制度下，已有18家上市公司完成了新股发行，等待着上市的历史性时刻。

谁将成为创业板的第一批上市公司？

据深交所官方网站数据显示，截至8月13日，已有364家公司接受首次公开发行申请，向202家公司发出询证函，召开了16次上海市委员会会议，审批了49家公司的首次公开发行申请，其中23家已有效注册，14家已提交注册。

截至目前，已有18家企业完成了网上和网下配送，另有3家企业正在配送过程中，2家企业已获得注册批准，即将开始配送。

投资者积极参与了18家企业的网上分销。风能数据显示，18家公司的平均在线中奖率低至0.0177%，平均在线认购倍数为5741.6倍。

在创业板的这场新盛宴中，近5000家机构投资者账户参与了创业板注册系统试点的首批公司的询价。网上冻结资金高达55.79万亿元，平均每个家庭网上冻结资金3万亿元。

从保荐机构的角度来看，领先券商的保荐人数量领先。中信建设投资赞助了3家公司，其次是CICC和郭进证券，各有2家赞助商。

在包销赞助费方面，尚锋文化最高，包销赞助费达到2.02亿元，其次是安科创新和杰美特，均超过1亿元。

筹资规模也超出了预期。18家公司原计划筹资总额为156.82亿元，最终筹资总额为200.66亿元。18家企业的平均筹资金额为11.15亿元，其中最高的是安科创新的27.19亿元，最低的是凯贝依的2.59亿元。

在创业板注册的第一批公司的质量如何？

就业绩量而言，风能数据显示，2019年，18家公司的平均收入达到10.74亿元，平均净利润为1.67亿元。

其中，安科创新的表现最大。近年来，公司业绩呈现快速增长趋势，收入从2017年的39.03亿元增加到2019年的66.55亿元。它也是18家公司中唯一一家近3年收入规模超过30亿元的企业。

净利润方面，2019年18家企业业绩规模超过6000万元，其中11家超过1亿元。

安科创新也以7.21亿元(2019年)的业绩在18家公司中排名第一。其次是美昌股份和尚锋文化，去年的净利润分别为4.08亿元和2.54亿元。

从业绩增长率来看，近三年蓝盾光电、尚锋文化、捷强设备的净利润复合增长率均超过100%，其中蓝盾光电的复合增长率最高，为118.38%。

值得一提的是，有18家公司采用了“最近两年净利润为正，累计净利润不低于5000万元”的上市标准。

在注册制度下，创业板会否在不亏本的情况下赚取稳定的利润？

随着第一批试点登记制度创业板股票的上市，备受投资者关注的“每日限价令放宽至20%”将于24日正式实施。

值得注意的是，第一批创业板注册系统上市后的前五个交易日没有价格限制，每日价格限制为20%。

根据规定，必须等到第一只股票在登记系统下上市，然后创业板股票的每日限额才可以放宽至20%。创业板每日限价的调整将影响5000多万投资者的交易。同时，随着创业板股票日涨跌幅限制的调整，相关基金日涨跌幅限制将同时放宽至20%，龙虎榜上的指标将发生变化，交易信息披露指标和门槛也将相应调整。

毕竟，在上市的第一天，上述18家创业板注册的新股将如何解读？新的收入呢？

中信证券梳理了2019年以来创业板上市新股的收益率，平均增长率为218%。根据这一计算，在最初的18家公司中，首签发行价格最高的尚锋文化将获得超过15万元的收入，首签发行价格最低的康泰医药也可以获得1.1万元的收入。

对于即将推出的创业板注册制度，有人担心第一批企业的上市表现。在注册制度下，创业板会否在不亏本的情况下赚取稳定的利润？

从其他市场的经验来看，纳斯达克和HKEx破发新股是正常的，沪市的科技股也曾短暂破发。

对此，东北证券研究总监傅立春指出，在初始阶段，突破的概率并不大，但经过一段时间的上市后，突破的概率更大。上市时间越长，违约概率越大，这是由注册制度的市场化性质决定的。

傅立春认为，创业板改革的方向是登记制度，登记制度的核心仍然是市场化，在询价阶段本质上是市场化。与之前23倍的市盈率不同，在这种情况下，一些企业在询价定价阶段可能会有较高的估值，二级市场的投资者对企业的价值有较高的认可，二级市场的市场状况或资本量也会对企业的估值产生影响。

不过，整体而言，业界倾向于对创业板新股的短期趋势持乐观态度。国泰君安的新股团队表示，创业板注册制度将带来新的金额，新的收益是可以预期的。

该团队预测，ipo发行将在2020年正常化，IPO发行节奏稳定，累计发行规模达到2000亿股。其中，创业板的发行节奏预计在2020年8月开启，约有60家公司首次公开发行，发行规模为600亿股。根据线下回拨后的分配比例为60%，线下账户中A类账户的比例为75%的计算，参照科技板块上市公司首日涨幅超过130%的情况，假设创业板注册系统初始平均涨幅为150%，2020年创业板的平均增长量将在4.05%左右。

应该注意的是，新的回报率上升或下降并非不可避免。“新的收入形势离不开市场的影响。如果股市处于不稳定的上涨或牛市，最好是玩新的收入；如果你处于熊市，新收入将会下降。”

来源：环球邮报中文网