盐田港3.5折配股募资不超12亿元 扩建惠盐高速及湖北黄石新港二期工程

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作为粤港澳大湾区主要港口企业之一，盐田港的一举一动都引起了市场的广泛关注。

8月5日晚，盐田港(000088)发出配股指令，公司计划以每股3.86元的价格向全体股东每10股配股1.6股，记录日期为2020年8月10日。本次配股募集资金总额不超过12亿元，用于惠延高速公路深圳段改扩建工程和黄石新港二期工程11-13#、23#泊位。

证券时报e公司注意到，盐田港最近在二级市场受到投资者的欢迎，其股价在过去10个交易日上涨了60%以上。截至8月5日，该公司的股价收于每股10.75元。根据这一估计，配股价格相当于市场价格的3.5倍。

两个项目投资12亿元

盐田港宣布，公司控股股东深圳盐田港集团有限公司承诺以现金方式全额认购其配股。

具体而言，配股将按每10股1.6股的比例分配给全体股东，配股募集资金总额不超过12亿元，扣除发行费用后用于项目建设。其中，惠延高速公路深圳段改扩建工程总投资28.76亿元，计划投资10.5亿元；黄石新港二期工程11-13#和23#泊位总投资6.02亿元，计划投资1.5亿元。

惠延高速公路是粤港澳大湾区重要的高速公路之一，具有沈畅高速公路和沈海高速公路的双重国道功能，是粤东、粤中经济发达地区向粤北、江西、福建辐射的重要交通通道。然而，惠延高速公路深圳段原设计只有双向四车道，车道数与连接高速公路两端的车道数极不均衡。瓶颈现象日益突出，该路段重型车辆较多，路面损坏日益严重。

正是在这样的背景下，盐田港选择了改建和扩建惠延高速公路深圳段。据披露，该项目税前投资回收期(含3年建设期)为22.1年；在28年财务评价期(含3年建设期)，项目投资税前内部收益率为7.24%，项目资本税后财务内部收益率为6.96%；按照6%的基准收益率计算，项目税后资本净现值为1.4亿元。

湖北省黄石新港作为长江中游现代化综合性内河港口，2019年完成货物吞吐量2093.19万吨，同比增长825.7万吨，增幅65.14%。目前，黄石新港在到达高峰期对靠泊散货船的需求很大，普通船舶停留时间较长。一般泊位能力的缺乏影响了正常的生产和运营计划，增加了航运公司的运营成本。

项目的实施有利于公司在长江经济带港口的投资布局，增强公司的竞争优势和盈利能力。据披露，黄石新港二期工程11-13#泊位和23#泊位的税前投资回收期(含5年建设期)为17.3年，税前全部投资内部收益率为6.23%，税后财务内部资本收益率为5.33%。按照4%的基准收益率，项目税后资本净现值为8267万元。

对于此次配股，盐田港表示将进一步巩固公司的资本实力，这将有助于巩固公司主营业务的发展，增强公司抵御风险的能力。但公司同时指出，本次配股募集资金到位后，公司募集的投资项目短期内无法产生立竿见影的效益，因此公司的每股收益和净资产收益率可能会在短期内被稀释。

毛利率通常很高

盐田港于1997年在深圳证券交易所上市，主要业务包括港口投资、开发经营、货物装卸运输业务、收费公路经营管理等。

公司的经营收入主要来自公路收费业务和港口货物装卸运输业务。2017年至2019年，公司实现营业收入3.44亿元、4.04亿元和5.93亿元，实现持续快速增长，复合增长率为31.38%。公司港口业务收入持续增长，业务规模稳步扩大。

根据各子行业的毛利率，2017年至2019年，公司港口货物装卸运输业务的毛利率分别为3.30%、9.04%和32.20%，并持续上升；高速公路收费业务毛利率分别为60.17%；84.70%；58.55%；综合毛利率分别为45.36%、56.41%和42.69%，公司毛利率普遍较高。

此次配股的方向与公司的主营业务密切相关。盐田港表示，该投资项目符合国家相关产业政策和公司未来总体战略发展规划，将进一步扩大公司规模和实力，增强公司的市场竞争力，从而降低对参与企业投资收益的依赖，实现公司的长期可持续发展。

今年4月25日，公司还发布了2020年第一季度报告，显示报告期内收入为9600万元，同比下降24.09%；净利润1600万元，同比下降69.9%。

在这方面，公司否认在2020年第一季度，COVID-19的肺炎疫情对公司的高速公路、港口和仓储业务产生了巨大影响。虽然疫情在短期内很大程度上影响了公司的经营业绩，但相关影响并不构成持续的重大影响，而是暂时的影响。同时，公司对未来发展非常乐观。“疫情消除后，公路交通需求、港口运输需求及相关行业政策不会发生重大变化，不会对公司的可持续盈利能力产生重大不利影响。”盐田港说。

来源：环球邮报中文网